香港開公司vs迪拜自由區公司:成本、稅務與現實

貴公司快要在某處註冊了,而兩個名字反覆浮現:香港與迪拜。兩者都是低稅的貿易樞紐,有硬貨幣開戶、無外匯管制。兩者都被那些不論選哪邊都收得到費的成立代理人,不停地推銷。而兩者也常被人講錯 —— 拿其中一座城市的宣傳冊,去比另一座城市最壞情況的道聽途說。

本文把這場比較做得妥當:每種安排實際牽涉甚麼、開業與營運各要花多少、貴公司真正會繳的稅、開戶如何運作,以及哪一類生意該落在哪座城市。凡數字出自政府收費表,我們會註明。凡出自供應商公佈的價目表,我們會標示。凡誠實的答案是「這要看我們從這裡看不到的事實」,我們也會照直說。

談細節前先交代一句。若貴公司想要完整的司法管轄區層面分析 —— 貿易流向、稅務協定、經濟實質與退出選項 —— 完整版收錄在我們的支柱比較文章阿聯酋對香港貿易公司。本文則是更緊湊、供決策階段閱讀的版本,對象是那位註冊表格已填了一半的人。

在香港開公司,實際上有多難?

一點都不難 —— 這正是香港真正的強項。股份有限的私人公司,可以透過公司註冊處的電子服務網上註冊;文件齊全的申請,通常在電子遞交後約一小時內處理完畢,證書以電子形式簽發。

政府收費不高,而且公開。2026/27年度,電子註冊費為HKD 1,545,一年期商業登記證為HKD 2,350,合計政府成本約HKD 3,895 —— 按聯繫匯率大約USD 500,即不到AED 1,900。三年期商業登記證(HKD 6,170)可把每年續期成本略為攤薄。這些數字取自公司註冊處與稅務局就2026/27年度公佈的收費表;收費水平會隨香港財政預算調整,遞交前請先核對現行收費表。

由第一日起,貴公司必須具備:

• **一個位於香港的註冊辦事處。**公司註冊處規定辦事處須設於香港;服務供應商恆常出租合資格地址。
• 一名居於香港的公司秘書 —— 須為通常居於香港的個人,或一家香港法團。獨任董事不得兼任自己公司的秘書。
• **至少一名屬自然人的董事。**香港對董事並無居籍要求,正因如此,這種架構深受非居民東主歡迎。
• 一張商業登記證,由稅務局簽發,並在一站式流程中連同註冊一併辦妥。

於是,一位身在清奈或拉各斯的貿易商,無須遷居,就能擁有並管理一家香港公司,前提是聘用了本地秘書與辦事處。這種易於進入的特性,正是香港註冊便宜的原因:政府把流程工業化,而整個服務業競相以每年幾百美元,供應那些必備的本地元素。

問題不在註冊,而在其後的一切 —— 這點我們稍後再談。

迪拜自由區的安排,實際上牽涉甚麼?

更多錢、更多步驟,以及從一開始就要有的實體存在。阿聯酋自由區公司(單一股東的FZE,或多名股東的FZCO/FZ-LLC)由某一自由區當局發牌 —— IFZA、Meydan、RAKEZ、JAFZA、DMCC,以及其餘數十家 —— 而具操作效力的文件,是牌照而非註冊證書。牌照列明貴公司獲准的活動,並須每年續期。

談成本,數字要小心標示。Meydan自由區自己公佈的價目,把一張零簽證牌照定在每年AED 12,500,已含註冊地址。除了這個由自由區公佈的數字,顧問指南顯示其他主打低成本的自由區,入門套餐叫價有高有低:RAKEZ由大約AED 6,000起、不含簽證,IFZA約AED 12,900。實際首年總額會更高 —— 一旦加上開業卡、簽證辦理(入境許可、體檢、Emirates ID),以及彈性辦公桌以外的任何辦公室,常見落在二萬多迪拉姆(顧問公佈)這一帶。上述每個顧問數字都只作參考,不宜引述 —— 自由區收費會變、優惠來去無定,唯一算數的,是自由區現行收費表上的那個數。DIFC這類高端自由區,則完全是另一個級別。

所需時間由數日至數週不等,視乎自由區、活動類別,以及貴公司的KYC文件多快過關 —— 明顯慢於香港一小時的電子遞交,不過牌照本身很少是拖得最長的一環。真正拖長的,是銀行賬戶 —— 兩座城市皆然。

有兩點結構性因素,對貿易商尤其要緊:

• **選自由區是稅務決定,不只是租金決定。**若貴公司的模式是貨物在第三國之間流動 —— 在一國買入、賣給另一國的轉售商、從不觸及阿聯酋 —— 那條0%自由區企業稅的路,只通過指定自由區(海關認可的一個子集),而非隨便哪個自由區。Al Hamra、Al Hulaila與Al Ghail(均屬RAKEZ),經Cabinet Decision 43/2019加入增值稅指定區名單;Fujairah Oil Industry Zone則自最初的Cabinet Decision 59/2017起已在名單上。由於FTA自己的指南著貴公司向自由區當局確認貴區屬自由區抑或指定區身份,書面確認並非疑神疑鬼 —— 那是貴公司立場所倚仗的文件。當中機理,我們在阿聯酋自由區經濟實質要求一文逐一講解。
• **牌照買到的居留選項,香港的註冊給不了。**自由區牌照附帶簽證配額。東主可透過自己的公司成為阿聯酋居民 —— 而正如下文所述,這會徹底改寫個人稅的算式。

把兩者並排一看,不對稱之處立見:香港註冊給貴公司一家公司,而迪拜牌照還能令其東主成為阿聯酋居民 —— 這是香港那條路做不到的。

兩地開業要花多少 —— 維持下去又要花多少?

以下把比較平鋪出來。資料來源:香港政府就2026/27年度公佈的收費表;阿聯酋數字如上文標示,屬自由區公佈或顧問公佈,倚仗之前請先對照自由區本身的收費表。

審計那一行,請看兩遍,因為香港的價格優勢正是從這裡開始漏水。根據《公司條例》,每家香港公司都須編製財務報表,並每年由香港執業會計師審計。這裡沒有英國那種小公司審計豁免,只有諸如不營運公司之類的狹窄例外。審計費是市場價,不是政府收費,而且年年不斷。相比之下,一家低於合資格門檻的阿聯酋境內或自由區公司,按稅法可能根本毫無審計義務 —— Ministerial Decision 84/2025的審計要求,約束的是合資格自由區人士,即真正申索0%制度的公司 —— 儘管個別自由區為續牌,會自行訂立審計賬目的規矩。

所以,十年的全貌,比開業首日那一幕要糊得多。香港給貴公司一筆微小的註冊費,隨後是一疊永久的年度開支:秘書、註冊辦事處、審計與申報。迪拜給貴公司較重的入場成本,隨後是牌照續期,再加上貴公司稅務處境真正需要的那些合規。跑完這十年,兩個司法管轄區都算不上真正便宜;香港只是把成本前置得少一些。

對一盤貿易生意而言,稅務結果怎樣比較?

就是在這裡,兩個司法管轄區不再相像。以世界標準衡量,兩者都算低稅,但低稅的方式並不相同。

香港行地域來源徵稅制,配以兩級利得稅:應評稅利潤首HKD 2,000,000徵8.25%,超過部分徵16.5%。離岸來源的利潤,原則上可完全不繳香港稅 —— 但離岸申索要與稅務局逐案理論,而且審查甚嚴。離岸申索是貴公司要辯護的立場,不是隨手一勾的方格;一家決策設於香港的貿易公司,很難撐得住這樣的申索。2026-27年度預算案宣佈利得稅稅率不變(2025/26年度另有一次性HKD 3,000稅款寬減),而香港已就大型跨國集團引入15%最低稅,於2025年6月6日刊憲 —— 覆蓋在此前四年中有兩年收入達EUR 750,000,000或以上的集團,適用於2025年1月1日起的財政年度。在該門檻以下,一切照舊。離岸這道題,我們在香港離岸申索對迪拜這個替代方案一文中拆解。

阿聯酋方面,按Federal Decree-Law 47/2022,營業利潤在AED 375,000以下徵0%、以上徵9%,並須在財政年度結束後九個月內完成登記與申報。對自由區貿易商而言,還有第二道、更好的門:合資格自由區人士制度。FTA的自由區指南(CTGFZP1,例82)的結論是:一家指定區公司把貨物賣給外地轉售商、貨物從不進入阿聯酋 —— 即典型的公海銷售或第三港貿易 —— 屬於進行合資格活動,按0%徵稅。(該指南早於Ministerial Decision 229/2025,但就這一點的結論不變。)

這個0%附帶條件,而且每項條件都咬得實:

• 一個指定自由區,並由自由區當局書面確認其身份 —— 而非隨便哪個自由區;
• 按Cabinet Decision 100/2023第8條,自由區內的真實經濟實質 —— 人員、處所與決策,都真正設在那裡;
• 貿易商持有貨物所有權,而客戶是有文件佐證的轉售商或加工商 —— 絕非最終消費者,絕非自然人;
• 凡確有進入阿聯酋的貨物,均須經由指定自由區進出;
• 不合資格收入須維持在收入的5%與AED 5,000,000兩者取其低以下(Ministerial Decision 229/2025,已追溯至2023年6月1日取代MD 265/2023);
• 每年須有經審計財務報表(MD 84/2025);以及
• 須符合該法第34至36條的轉讓定價規定。

只要違反其中任何一項,MD 229/2025第5(2)條就會撤銷該期間連同其後四年的合資格自由區人士身份 —— 一次失手,五年承受。而由於例82只見於FTA指南、並非成文法本身,這個立場帶有低度殘餘風險,而非零風險;因此,任何把它說成毫無風險的顧問,都值得警惕。話雖如此,退路的說法叫人安心:過不了0%,就落在9% —— 大約是香港16.5%與新加坡名義稅率的一半。逐一稅率的對比,收錄在香港的16.5%對阿聯酋貿易商稅務。

**間接稅方面:**香港完全沒有增值稅或商品及服務稅,這是實實在在的簡化優勢。阿聯酋設有5%增值稅(FDL 8/2017經修訂),但從不進入阿聯酋的貨物,完全不在其徵稅範圍之內,而指定區規則(《執行條例》,Cabinet Decision 52/2017經修訂,第51條)則管轄實際存放於自由區內的貨物。AED 375,000的強制增值稅登記門檻,適用於居民;一名純粹的第三港貿易商,就那些貨流而言,可能根本沒有任何阿聯酋增值稅義務。

支柱二是對稱的:阿聯酋的Cabinet Decision 142/2024,自2025年起,對同樣達EUR 750,000,000的集團,徵收15%本地最低補足稅。若貴公司正在讀一篇開公司的比較文章,那幾乎肯定說的不是貴公司。

談一句每場架構討論最終都會碰到的問題:世上並無「合法逃稅」這回事。挑選一個司法管轄區、在當地建立真實經濟實質、並按公平交易原則為相聯者之間的往來定價,是合法的規劃。隱瞞收入、偽造經濟實質或錯誤定價,則是逃稅 —— 兩座城市皆然,兩地監管者皆然。本文所述的架構,在底層事實為真時站得住腳,在只得紙上一套時就散掉。

東主自己的錢,最後怎樣了?

東主通常只問企業稅率,卻忘了第二個徵稅時點:把利潤從公司拿到自己手上。決定往往就在這裡翻盤,而迪拜也正是在這裡拉開距離。

在香港,公司繳利得稅,而身為居民的東主董事,其酬勞則要繳薪俸稅。薪俸稅按兩種計算取其低徵收:2%至17%的累進稅率,或一個兩級標準稅率 —— 自2024/25年度起,淨入息首HKD 5,000,000徵15%、以上徵16%。股息在香港不徵稅,對以派息方式提取利潤的東主而言,這緩和了打擊。但住在香港的東主,始終落在個人稅網之內,縱使稅網不算緊。

在阿聯酋,薪金與股息均無個人所得稅,而股息、利息與特許權使用費的預扣稅率是0%。一名透過自己的自由區牌照取得阿聯酋居留權的東主,可以支取薪金、領取股息,兩者都不繳任何阿聯酋個人稅。對一名目前身處真有個人稅率之地的東主來說,單是這一遷,往往比企業稅率的差距更值錢 —— 不過,遷得成與否,由貴公司母國的離境與居籍規則說了算,而那是個因人而異的問題,任何網誌文章都替貴公司答不了。

實務上的先後次序 —— 牌照、簽證、Emirates ID、開戶、經濟實質 —— 正是我們香港貿易商的60日迪拜落地一文逐步走過的。

有一點提醒,值得獨立成句:以上種種,都沒有分析貴公司母國的處境。受控外國公司規則、管理與控制測試,以及貴公司現居國的個人居籍規則,都可能對任一架構徵稅。在任何地方註冊之前,先把這一環交人審視。

哪一家公司更難開戶?

老實說,兩者都難。時至今日,無論十年前是甚麼光景,在任一座城市開公司賬戶,都既慢且要海量文件。

香港的銀行,對非居民董事、新註冊的貿易公司施以嚴格KYC —— 而這正正是香港廉價註冊所吸引的那類客戶;打算做離岸申索的公司,往往還要多捱一層阻力,因為一家向稅務局聲稱利潤並非得自香港的公司,等於也在向銀行說著關於其活動的同一番話。賬戶終究開得成,只是開得慢,要疊起一堆文件。

阿聯酋的銀行,自有一關要闖:預期會被索取牌照、租約、股東與董事KYC、資金來源證明,以及一份載有具名交易對手的可信業務計劃。分別在於方向。阿聯酋的銀行,承作的是一家與銀行同處一地、東主持簽證且見得到面的公司,這通常比一家由非居民持有、從境外申請的空殼,更說得清的一份文件。金融科技與電子貨幣機構(EMI)在兩座城市都補充著傳統銀行,並在支付走廊上帶著慣常的取捨。

我們對阿聯酋一方的詳細處理,包括開戶者實際會被問到甚麼,收錄在香港持有公司的迪拜開戶。一句話版本是:兩座城市,開戶都跟著經濟實質走。一個有真實處所、有真實貿易流的架構,開得到戶;而一個紙上架構,無論在哪裡申請都舉步維艱 —— 不管成立代理人當初怎樣暗示。

這些規則,實際上出自哪裡?

本文每一項承重的論斷,都可追溯至某條法規或某份官方收費表。請自己查證 —— 或叫替貴公司出主意的人查證。

這張表有兩點要提。FTA自己的指南,指示納稅人向自由區當局確認其自由區抑或指定區身份 —— 這正是何以自由區當局的書面確認是一項長期建議,而非例行公事。而QFZP的公海立場,倚仗的是FTA指南而非白紙黑字的成文法 —— 一個穩固的立場,由稅務機關以逐步例子公開陳述,但終究是指南。

那麼,貴公司實際上該選哪個?

這取決於三條問題,而沒有一條是「哪個註冊更便宜」。

**貴公司的貨物與客戶,在哪裡流動?**若貴公司的貿易走中國—歐洲或亞洲區內,配以香港的物流、交易對手與人民幣敞口,香港的生態確實難以匹敵,而它無增值稅的簡潔也叫人受落。若貴公司的貨流觸及海灣、非洲、南亞,或更廣的中東走廊 —— 又或者貴公司做的第三港貿易兩座城市都不觸及 —— 阿聯酋的指定區制度,幾乎是為貴公司量身而畫,而完整的貿易公司比較把這套走廊邏輯講得更細。

**東主會住在哪裡?**一名留在高稅母國原地不動的東主,從任一座城市得到的個人好處都有限,應先找母國顧問傾談。一名願意搬遷的東主,在迪拜可透過自己的牌照取得居留簽證,薪金與股息都零個人稅。香港則不提供憑註冊而來的居留權,並有一道不高但真實的薪俸稅。對自僱東主而言,單是這一條,往往就拍板了。

**利潤有多少,又有多耐久?**利潤細小時,香港的8.25%稅階與阿聯酋的0%稅階都溫柔。利潤一放大,差距就急劇拉開:香港16.5%對阿聯酋9%,又或在QFZP條件真正成立處為0%。離岸申索理論上可以贏過兩者,但它有爭議、要年年做、還得由貴公司自己辯護;而QFZP立場,是已公開的FTA指南,附有具名條件,貴公司可據以建置。與其手執一個要與稅局逐封信理論的立場,我們寧取一個寫在部長決定與FTA逐步例子裡、界定清楚的0%立場。

歸納一句:香港是更好的純註冊產品,迪拜則是更好的營商地點 —— 為面向海灣的貿易而設,也為東主而設。若貴公司只需一家便宜、迅速、體面的公司,而生活與物流都紮根東亞,香港對得起它的名聲。若貴公司要建的地方,貿易正是流經海灣,想要那條有條件的0%企業稅路徑,又或想讓東主置身個人稅網之外,自由區公司開業首日花費更多 —— 但在條件成立處,此後每一年都能償還回來。

明智的下一步是甚麼?

明智的下一步,不是註冊,而是排序。這場比較裡花大錢的錯誤,全都是次序上的錯誤:在非指定自由區發牌,才發現0%那條路已關上;在香港註冊了,事後才撞上審計與秘書那一疊;在核實母國離境處境之前就把東主遷走;又或在開戶與稅務身份都暗自需要的經濟實質尚欠時,就硬建起任一架構。

我們是一家顧問公司,而本文是分析,不是意見 —— 這裡沒有一句,是對貴公司的事實、母國敞口,或任何機關會如何看待貴公司具體架構的承諾。文中引用的稅率、收費與法規,均於撰稿時核對,而它們確會變動;上表的一手出處才是依據,而非本頁。我們能做的,是把貴公司實際的貿易流,對照兩套制度來鋪陳、把QFZP條件對照貴公司真實運作來壓力測試,並把落地安排排好次序,使稅務身份、牌照與銀行賬戶,按正確順序到位。這正是我們商業設立顧問工作的核心。

若貴公司正處於填註冊表格的階段,想在拍板前多一雙眼睛把關,不妨預約一次顧問諮詢 —— 或透過WhatsApp傳一段話給我們(+971 54 794 9327),把貴公司的貿易流勾勒成一段。我們會直截了當告訴貴公司,事實指向哪座城市 —— 包括答案是香港的時候。